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以中长期绝对收益为锚 诺安新动力基金担当权益投资“压舱石”

发布时间:2022-05-14   浏览次数:

  近年来,A股市场风格切换频繁。在复杂多变的投资市场中,部分基金产品却可均衡布局,穿越牛熊,使投资者能获取中长期良好回报,诺安新动力基金即是其中一员。

  据基金定期报告显示,截止2021年12月31日,诺安新动力A于2019年、2020年、2021年的净值增长率分别为41.99%、47.39%和33.05%,同期业绩基准收益率为23.09%、17.63%、-0.76%,均大幅跑赢业绩基准。近三年累计实现178.44%的涨幅,同期业绩比较基准收益率为43.69%,实现了134.75%的超额回报。从更长周期来看,据诺安基金数据显示,诺安新动力A自2012年3月5日成立以来收益率达365.55%,同期业绩比较基准收益率为81.55%。

  凭借优异的中长期业绩,诺安新动力A获银河证券、海通证券、晨星三年期、五年期五星评级(银河证券评级截至2022.03.25;海通证券评级截至2022.02.28;晨星评级截至2021.12.31)。而截至2021年12月31日,三年、五年期获银河、晨星、海通全五星的混合型基金仅有58只,诺安新动力就是其一。

  另据天相投顾统计数据,截至2022年3月25日,近三年诺安新动力A收益能力(主要参考指标为击败沪深300的概率)超过91%同类,同类(灵活配置型基金)排名160/1962;抗风险波动能力(主要参考指标为最大回撤)超过92%同类,同类排名155/1947;投资性价比(综合统计盈利性及防守性指标,通用指标为夏普比率)超过91%同类,夏普比率为1.31,同类排名175/1947。

  事实上,在投资这条道路上,慢就是快,行稳才能致远。诺安新动力及他背后追求中长期绝对收益的基金经理曲泉儒即是“反卷”的代表。公开资料显示,曲泉儒为中国人民大学经济学硕士,具有9年证券从业经历。作为价值投资的拥趸,曲泉儒始终坚持在业绩和估值匹配基础上,捕获公司业绩持续稳健增长带来的投资回报。在对2021年的投资进行总结时,曲泉儒表示,“现在挣钱有两种途径,比快更快,或者比慢更慢。对我来讲,不如比慢更慢一点,把握住中期景气度和长期空间”。

  具体到个股筛选策略上,逆向思维和估值确认是他选股的两大路径。逆向选股方面,他会以坐标轴为工具,横轴代表一年维度的中期景气度,纵轴代表长期业绩增长空间,从而分出四个象限,然后按照行业和公司的基本面变化,将公司分成“由差变好”、“好上更好”、“由好变差”、“差里更差”四大类,据此来跟踪公司的基本面变化,他在投资实践中重点选择“由差变好”和“好上更好”两类企业。

  不占赛道、不赌风格,在全市场中寻找预期差的机会,这是诺安基金曲泉儒在多年的市场磨炼中所探索出的投资方法。他重视对组合风险的把握,在坚守成长价值之外,将“均衡”融入自己的投资风格中。他不追求极致的阿尔法,而是相对分散布局,以构建高胜率、高风险收益比的组合。从四季报我们可以看出,诺安新动力的十大重仓股既涵盖了能源、工业等行业,也包括医疗保健、可选消费、日常消费、房地产等行业。通过“弱进攻”的方式,诺安新动力A自2019年4月19日曲泉儒任职以来,截至2021年12月31日,实现翻倍的任职回报,达115.00%,同期业绩比较基准为19.31%(数据来源:诺安基金,基金业绩经托管行复核)。

  稳健向上的业绩表现使其赢得机构投资者青睐,成为机构投资者配置的“底仓型”选手。据统计,截至2021年12月31日,诺安新动力A的机构持仓占比已达54%。

  【诺安新动力灵活配置混合基金】诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金成立于2012年3月5日。2015年8月22日-2020年4月29日,张堃担任基金经理;2019年4月19日至今,曲泉儒担任基金经理。自2021年12月22日起,本基金增加基金份额类别,分设A类基金份额和C类基金份额。本基金A类基金份额2017年-2021年净值增长率分别为: 11.54%、-13.91%、41.99%、47.39%、33.05%,同期业绩比较基准收益率分别为:12.81%、-12.92%、23.09%、17.63%、-0.76%。(数据来源:诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金定期报告;基金的业绩比较基准为沪深300指数×60%+中证综合债券指数×40%)

  【诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金】诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金成立于2018 年 7 月 11 日。2018 年 7 月 11 日至2021年11月13日,谢志华担任基金经理;2021年11月13日至今,曲泉儒担任基金经理。本基金分设A、C两类基金份额。A类基金份额2018年-2021年净值增长率分别为:1.26%、11.15%、42.40%、18.55%;C类基金份额2018年-2021年净值增长率分别为:2.83%、10.72%、41.55%、17.83%;同期业绩比较基准收益率分别为:-1.50%、13.70%、10.31%、2.34%。(数据来源:诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金定期报告;基金的业绩比较基准为:沪深 300指数收益率×30%+中证综合债指数收益率×70%)

  【诺安鼎利混合型证券投资基金】诺安鼎利混合型证券投资基金成立于2019 年 3 月 28 日。2019 年 3 月 28 日至2021年11月13日,谢志华担任基金经理;2021年4月22日至今,曲泉儒担任基金经理;2021年11月13日至今,张立担任基金经理。本基金分设A、C两类基金份额,A类基金份额2019年-2021年净值增长率分别为:7.58%、8.80%、5.08%;C类基金份额2019年-2021年净值增长率分别为:6.89%、8.17%、4.45%;同期业绩比较基准收益率分别为:4.75%、7.86%、3.33%。(数据来源:诺安鼎利混合型证券投资基金定期报告;基金的业绩比较基准为:沪深 300 指数收益率×20%+中证综合债指数收益率×80%)

  【诺安平衡证券投资基金】诺安平衡证券投资基金成立于2004年5月21日。2014年6月14日至2017年11月16日,李嘉担任基金经理;2017年3月15日至2018年6月26日,王创练担任基金经理;2017年12月19日至2021年3月2日,蔡宇滨担任基金经理;2021年3月2日至今,曲泉儒担任基金经理。本基金2017年-2021年净值增长率分别为:16.00%、-12.24%、26.25%、18.51%、11.34%,同期业绩比较基准收益率分别为:4.11%、-18.06%、21.10%、10.77%、-1.30%。(数据来源:诺安平衡证券投资基金定期报告;自2020年8月12日起,基金的业绩比较基准由“65%×标普中国A股综合指数+35%×上证国债指数”变更为“沪深300指数收益率×65%+中证综合债券指数收益率×35%”)

  曲泉儒,硕士,具有基金从业资格,曾任远策投资管理有限公司研究员、长盛基金管理有限公司投资 经理。2016 年 1 月加入 诺安基金管理有限公司,任投资经理。2019 年 4 月至 2020 年 7 月任诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019 年 4 月起任诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2021 年 3 月起任诺安平衡证券投资基金 基金经理,2021 年 4 月 起任诺安双利债券型发起式证券投资基金基金经理、诺安鼎利混合型证券投资基金基金经理,2021 年 11 月起任诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

  风险提示:市场有风险,投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时,应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告,如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力,选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的”买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

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